Die Fed ignoriert wichtige Daten
Von Peter Schiff | Quelle
Kurz nach der gestrigen FOMC-Ankündigung ging Peter live, um seine Nachwirkungen auszupacken. Er kritisiert die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinsen stabil zu halten, bietet Einblick in Jerome Powells Pressekonferenz-Bemerkungen und spießt die Vorstellung auf, dass die Fed „unpolitisch“ bleibe. Peter spricht auch Präsident Trumps sich entwickelnde Kommentare zu Ölpreisen und Zinssenkungen an, da die wirtschaftlichen Herausforderungen 2025 weiter steigen.
Beginnend mit Gerüchten über eine mögliche Trump-getriebene Zinssenkung, stellt Peter klar, was der Präsident tatsächlich in Bezug auf die Ölpreise gesagt hat:
Um ehrlich zu sein, sagte Trump, dass er erwartet, dass der Ölpreis stark sinken wird. Und als Folge dieses starken Rückgangs der Ölpreise würde er verlangen, dass die Fed die Zinsen sofort senkt. Das ist also noch nicht passiert. Ich meine, die Ölpreise sind von dem Hoch gefallen, das sie vor ein oder zwei Wochen erreicht haben. Aber sie sind immer noch was, 72 Dollar, 73 Dollar pro Barrel? Das ist nicht die Art von Preisverfall, über den Trump sprach, was dazu führen würde, dass Powell die Zinssenkungen von Powell fordern würde.
In der Fed-Pressekonferenz, als er auf politische Haltungen und Zölle gedrängt wurde, behauptete Jerome Powell, die Fed wolle neutral bleiben. Peter stellt diese Logik jedoch in Frage:
Eine weitere Frage, die ihm gestellt wurde, war, sich zu den Zöllen und der Politik zu äußern, die in Betracht gezogen wird und welche Auswirkungen dies auf ihr Mandat auf die Inflation haben könnte. Und er sagt, nun, wir werden nicht darüber reden. Das werden wir nicht kommentieren. ... Das ist keines unserer Geschäfte, was natürlich Unsinn ist. ... Unpolitisch zu sein, und ich habe dies viele Male in diesem Podcast gesagt, bedeutet es nicht, keine Meinung zu haben. Es bedeutet, über dem Kampf zu sein. Es bedeutet, dass Sie frei sind, Ihre Meinung zu äußern, ohne Angst vor politischen Konsequenzen.
Er bekräftigt, dass die Rolle der Fed beinhaltet, sich gegen eine Politik zu drängen, die der Wirtschaft schaden könnte, unabhängig von der öffentlichen Meinung:
Der Punkt, einen unabhängigen Fed zu haben, ist, dass diese Jungs sich nicht darum kümmern müssen, was die Wähler wollen, weil sie ihre Stimmen nicht brauchen. Sie sollen in der Lage sein, das Richtige zu tun, auch wenn die Wähler nicht wissen, was das ist. Selbst wenn die Wähler das Falsche tun wollen, sollen sie die Erwachsenen im Raum sein, um zu sagen: "Nein, nein, nein, was Sie wollen, ist falsch, und hier ist der Grund."
Er unterstreicht, dass die Geldpolitik trotz des vorherrschenden Narrativs noch lange nicht wirklich eng ist:
Die Geldpolitik ist locker geblieben. Die Zinsen sind immer noch zu niedrig. Sie können an den Rekordsummen von Schulden und Krediten erkennen, die durch die Erhöhung der Zinssätze überhaupt nicht abgeschreckt wurden, weil es zu wenig war. Die Preise sind nicht genug gestiegen, um restriktiv zu sein. Deshalb haben Sie immer noch all diese Kreditaufnahme, weil es immer noch billig ist, zu leihen. Tatsächlich setzt sich das Wachstum der Geldmenge fort.
Während des Q&A bekräftigte Powell, dass das Warten auf eine Inflation von 2% nicht erforderlich ist, bevor die Zinsen erneut gesenkt werden:
Er wartet nicht auf 2%, bevor er die Zinsen senkt, dass er die Zinsen vor 2% senken wird, solange es so aussieht, als ob die Inflation dort unten zurückgeht. Mit anderen Worten, sie könnten es zweieinhalb oder wo auch immer schneiden. Sie werden nicht auf 2% warten, was im Gegensatz zu dem steht, was die Fed tat, als die Inflation unter 2% lag. ... Er hatte diese Einstellung, als wir unter 2% waren, aber er ist nicht gleich wachsam, wenn es über 2% ist.
Powells unverbindliche Antwort auf eine Frage zu Bitcoin verrät die starke Sorge der Fed, die Vermögenspreise zu stützen, auch wenn sie Inflation erfordert:
Er wurde im Allgemeinen nach Vermögensblasen gefragt, und er räumte ein, dass die Aktienkurse weiterhin erhöht sind, aber er erwähnte nicht, dass er in irgendeiner Weise über Blasen oder fallende Vermögenspreise besorgt war oder seine Geldpolitik auf den Vermögenspreis zuschneiden würde, was meiner Meinung nach einfach nicht wahr ist. Natürlich ist die Fed sehr besorgt über die Vermögenspreise. Das Letzte, was sie wollen, ist, dass die Vermögenspreise zum Absturz kommen. Der Grund, warum sie die Geldmenge so spezifisch in die Höhe pumpten, war, dass die Vermögenspreise steigen sollten.
Peter pehlt mit einigen anderen Kommentaren von Präsident Trump, einschließlich anhaltender Gespräche über die Reform oder Abschaffung der Einkommenssteuern. Trumps Vorschläge sind nicht radikal genug:
Er sprach wieder von der Abschaffung der Einkommensteuer, was mir natürlich Musik in den Ohren ist. Ich würde gerne sehen, dass die Einkommenssteuer abgeschafft wird und nicht nur die normale Einkommensteuer, richtig, dass wir alle eine Einkommenssteuer betrachten. Aber die Sozialversicherungssteuer, das ist auch eine Einkommenssteuer. Sie zahlen eine Steuer auf Ihren Lohn, oder? Das ist Ihr Einkommen, oder? ... Wenn wir also Einkommenssteuern abschaffen wollen, lassen Sie uns alle Einkommenssteuern beseitigen, einschließlich der Einkommensteuer der Sozialversicherung, die eine hochregressive Steuer ist.