Die Gefahren des Gelddruckens: Thomas Jefferson und die Finanzpanik von 1819
Von Michael Maharrey |
Um es mit den Worten von Thomas Jefferson zu sagen: Die Federal Reserve und die US-Regierung haben uns unter einer „Flut von Papiergeld“ begraben.
Jedes Mal, wenn wir in den Supermarkt oder an die Tankstelle gehen, haben wir mit den Folgen dieses Geldmissbrauchs zu kämpfen. Mit unserem rapide schwindenden Geld können wir jeden Tag weniger kaufen.
Die Zentralbanker und Politiker behaupten, sie würden dieses inflationäre Monster bekämpfen, aber die hässliche Wahrheit ist, dass die Inflation gewollt ist. Die politische Klasse vernichtet dein Geld mit ihrer Politik.
Das ist nichts Neues. Schon seit den Anfängen der Republik ruinieren Regierungsleute unser Geld zu ihrem eigenen Vorteil. Leider merken die meisten Menschen nicht, was hier passiert. Sie glauben, dass die Preisinflation auf gierige Konzerne, Putins Preiserhöhungen oder Voodoo zurückzuführen ist.
Wie Thomas Jefferson warnte: „Die Übel dieser Papiergeldflut werden erst dann beseitigt, wenn unsere Bürgerinnen und Bürger allgemein und radikal über ihre Ursachen und Folgen aufgeklärt sind.“
Ein Blick in die Vergangenheit kann uns Aufschluss über die Gegenwart geben. Wie das Sprichwort sagt, wiederholt sich die Geschichte nicht unbedingt. Aber sie reimt sich oft. In diesem Sinne ist die erste amerikanische Boom-Bust-Krise im frühen 19. Jahrhundert aufschlussreich.
Während dieser Zeit. Jeffersons abschreckende Warnungen vor unkontrolliertem Papiergeld erwiesen sich als prophetisch.
In einem Brief an Thomas Cooper aus dem Jahr 1814 schrieb Jefferson: „Alles, was die Feinde der Banken anfangs vorausgesagt haben, tritt jetzt ein. Wir werden jetzt durch die Flut der Bankpapiere ruiniert, so wie wir früher durch das alte kontinentale Papier ruiniert wurden.“
Nur ein Jahr später brach in den Vereinigten Staaten eine Depression aus, die durch eine Finanzpanik ausgelöst wurde. Dieser wirtschaftliche Abschwung dauerte bis 1821 und wird allgemein als die erste Boom-Bust-Periode in der Geschichte der USA angesehen.
Es war genau das, was Jefferson vorausgesagt hatte.
Die Depression hatte ihre Wurzeln in einem nur allzu bekannten Problem - dem übermäßigen Drucken von Geld.
Der wirtschaftliche Abschwung folgte auf den Krieg von 1812, der mit der Unterzeichnung des Vertrags von Gent am 18. Februar 1815 offiziell beendet wurde. Nach dem Krieg begannen die Banknoten schnell an Wert zu verlieren, da die Menge des im Umlauf befindlichen Papiers exponentiell anstieg.
Die Satzung der First Bank of the United States endete 1811 und wurde nicht erneuert. Die Second Bank of the United States (SBUS) wurde erst 1816 gegründet. Dies führte zu einer Vielzahl von staatlich geprüften Banken.
Wie der Wirtschaftswissenschaftler Murray Rothbard in seinem Buch Die Panik von 1819 erklärt, wandte sich die Bundesregierung zur Finanzierung des Krieges an diese staatlichen Banken, die eine große Anzahl von Papiergeldscheinen ausgaben, die weit über die Goldmenge hinausgingen, mit der sie gedeckt waren.
Dies führte dazu, dass das Gold aus den Banken abfloss. Um den Geldfluss aufrechtzuerhalten, stimmte die US-Regierung einer Aussetzung der Spekulationszahlungen der staatlichen Banken zu, und diese Situation blieb auch nach Kriegsende bestehen. Dies ermöglichte es den Banken, Kredite zu vergeben, ohne Rücksicht auf die Goldreserven zu nehmen.
Das war eine Formel für eine Katastrophe.
Jefferson verstand dies nur zu gut und machte seine Ansichten in seinem Brief an Cooper deutlich.
„Ich bin ein Feind aller Banken, die Rechnungen oder Scheine für irgendetwas anderes als Münzen diskontieren, aber unser ganzes Land ist so fasziniert von diesem Reichtum, dass sie nicht vor seiner totalen und tödlichen Explosion zurückschrecken werden.
Am 23. März 1815 brach in den USA eine Finanzpanik aus. Es folgten mehrere Jahre einer leichten Depression, die in einem starken wirtschaftlichen Abschwung gipfelte, der als Panik von 1819 bekannt wurde.
Die Panik wurde durch die finanziellen Bedingungen in Europa im Gefolge der napoleonischen Kriege verschlimmert, war aber im Wesentlichen ein inländisches Problem, das durch das Drucken von Geld verursacht wurde.
Wenn sich die Geldmenge rapide ausweitet, wie es in den Kriegsjahren der Fall war, führt dies zu allen möglichen Fehlinvestitionen in der Wirtschaft. Die Ausweitung der Kredite förderte die Bodenspekulation im Westen, die in einem solideren monetären Umfeld wahrscheinlich nicht stattgefunden hätte. Der Historiker George Dangerfield behauptete, dass die gesamte amerikanische Nachkriegswirtschaft auf einem „Landboom“ basierte.
Da das US-Finanzministerium Zahlungen für Land in Form von staatlich ausgegebenen Banknoten akzeptierte, trugen die staatlichen Banken zur Finanzierung dieses Landbooms bei. Das Problem war nur, dass die meisten von ihnen nicht genug Geld hatten, um ihre Papiere zu unterlegen.
Nach ihrer Eröffnung im Jahr 1817 machte sich die Second Bank of the United States (SBUS) sofort an die Arbeit, um Geld und Kredite weiter auszuweiten.
Die SBUS hatte 18 Filialen. Sie sollten unter der Aufsicht der Hauptbank in Philadelphia arbeiten, aber die Aufsicht war lax. Gleichzeitig sollte die SBUS die Banken der Bundesstaaten regulieren. Auch diese Aufsicht war lax.